Le besoin en fonds de roulement (BFR) est l’un des indicateurs incontournables du dirigeant d’entreprise. Il mesure le besoin de trésorerie généré par votre activité. Découvrez comment calculer et interpréter votre BFR, ainsi que quelques pistes pour optimiser sa gestion !
À retenir :
- Le BFR correspond au décalage de trésorerie créé par le cycle d’exploitation.
- Vous devez l’anticiper et le financer pour éviter la cessation des paiements.
- La formule de calcul du BFR est la suivante : BFR = Stocks + Créances – Dettes
- Plusieurs pistes s’offrent à vous pour limiter votre BFR : réduire vos délais de règlement client, augmenter vos délais de paiement fournisseur ou optimiser la rotation de vos stocks.
- Vous pouvez financer votre BFR grâce à votre trésorerie disponible ou recourir à des crédits bancaires à court terme.
Qu’est-ce que le besoin en fonds de roulement ?
Le besoin en fonds de roulement (BFR) représente la somme dont l’entreprise a besoin pour couvrir son cycle d’exploitation. Il correspond au décalage de trésorerie généré par le laps de temps entre le paiement aux fournisseurs et la perception des règlements des clients. Sa constitution peut s’expliquer par différents éléments.
- Les délais de règlement accordés sur vos factures.
- Le temps de stockage des produits ou des marchandises avant leur vente.
- Les délais de production à partir de l’achat des matières premières.
Le BFR permet ainsi de valoriser le besoin de financement à court terme de l’entreprise. Ce besoin est permanent, puisqu’il est généré par l’activité.
Pourquoi calculer le BFR d’une entreprise ?
Le BFR peut peser lourd sur votre trésorerie. Vous devez avoir une idée assez précise de son montant, afin de le financer. Sinon, vous risquez de ne plus pouvoir faire face à vos dettes : vous serez en situation de cessation des paiements. Le besoin en fonds de roulement est donc un ratio financier incontournable pour le dirigeant !
Le calcul du BFR est particulièrement important pour anticiper les situations suivantes.
- La création de votre entreprise : vous devez évaluer le montant du décalage de trésorerie généré par votre activité. En effet, le BFR doit être inclus dans votre budget de lancement. Vous devez trouver un moyen de le financer, soit par apport personnel, soit en l’intégrant dans votre demande d’emprunt.
- Un accroissement d’activité : une telle situation devrait entraîner une augmentation de votre BFR. Vous devez vous assurer de disposer de la trésorerie suffisante pour y faire face.
Bon à savoir : Dans ces deux cas, le calcul de votre BFR se base sur des prévisions financières. Formulez plusieurs hypothèses pour éviter que des projections imprécises ne conduisent à sous-estimer votre besoin de financement.
Comment calculer le besoin en fonds de roulement ?
Le calcul du BFR est assez simple. Vous devez vous munir de votre bilan comptable et appliquer la formule suivante.
| Besoin en fonds de roulement = Stocks + Créances – Dettes |
Vous devez prendre en compte toutes les créances, qu’elles concernent ou non les clients. Pour les dettes, le principe est le même, mais vous devez exclure les dettes financières (emprunts). Vous devez en revanche inclure les salaires, les impôts à payer, vos dettes URSSAF, etc.
Vous pouvez aussi utiliser la formule étendue pour calculer votre BFR. Le résultat obtenu est normalement le même quelle que soit la méthode de calcul retenue.
Besoin en fonds de roulement = Stocks et en cours + Clients et comptes rattachés + Autres créances + Charges constatées d’avance – Dettes fiscales et sociales – Dettes fournisseurs – Autres dettes – Produits constatés d’avance
Comment analyser le BFR d’une entreprise ?
Le calcul du besoin en fonds de roulement peut mettre en évidence un BFR positif ou négatif.
Cas 1 : Le BFR est positif
Le plus souvent, le calcul de votre BFR se traduit par un résultat positif. Votre activité génère alors un besoin de trésorerie. Une telle situation est normale, mais vous devez trouver une solution pour couvrir votre décalage de trésorerie.
Sinon, vous vous exposez à la cessation des paiements : vous ne pourrez pas faire face à vos dettes courantes.
Cas 2 : Le BFR est négatif
Cette situation est plus inhabituelle, puisqu’elle signifie que les ressources dégagées par le cycle d’exploitation surpassent ses besoins de financement. Elle traduit une bonne gestion des durées de stockage et des délais de règlement.
Un BFR négatif ne s’observe généralement que dans certaines activités. C’est par exemple le cas de la grande distribution, qui obtient des paiements clients comptant. Dans le même temps, ce secteur bénéficie d’une rotation des stocks rapide et parvient à négocier des délais de règlement importants avec ses fournisseurs.
Comment mieux maîtriser son BFR ?
Vous pouvez actionner 3 leviers pour réduire votre BFR.
Augmenter vos délais de paiement fournisseur
La première piste pour réduire votre BFR est d’obtenir des délais de paiement plus longs auprès de vos fournisseurs. Ce changement ne peut pas résulter d’une décision unilatérale, mais d’une négociation avec vos partenaires.
Mettez en avant le décalage de trésorerie auquel vous devez faire face. Comme vous, votre fournisseur a intérêt à préserver votre relation commerciale, et pourrait donc être prêt à des compromis.
Bon à savoir : Vous pouvez parfois agir sur le délai de règlement de vos dettes fiscales ou sociales. Par exemple, le régime réel simplifié de TVA autorise des reversements de TVA semestriels. Ce système peut soulager votre trésorerie par rapport au régime réel normal, qui impose des paiements mensuels.
Réduire vos délais de règlement clients
Le délai de règlement que vous accordez sur vos ventes doit être le plus court possible pour réduire votre BFR. Là encore, vous devez négocier avec vos clients pour parvenir à une solution qui convienne à chaque partie.
Vous pouvez aussi exiger le versement d’acomptes pour recevoir une fraction du fruit de vos ventes en amont. Ces sommes vous permettront de couvrir votre BFR, et notamment le coût de production des biens ou services fournis.
Agir sur le délai de rotation de vos stocks
Ce ratio correspond au nombre de jours moyen qui sépare la date d’achat d’un produit de celle de sa vente. Vous devez identifier des pistes pour le réduire, en commandant par exemple des quantités moins importantes. D’une manière générale, vous devez rationaliser la gestion de vos commandes.
Exemple : Pierre exploite un magasin de souvenirs au Mont-Saint-Michel. Il cesse d’acheter des casquettes à son fournisseur à la fin de l’été et ne reprend ses commandes qu’en avril. En effet, la demande de ce produit est bien plus faible en hiver. Pierre n’a donc pas besoin de disposer d’un stock important de casquettes en dehors de la période estivale.
Comment financer son BFR ?
Si votre BFR est positif, vous devez le financer pour ne pas risquer la cessation des paiements. Vous disposez pour cela de plusieurs solutions.
Les crédits bancaires à court terme : vous faites appel à votre banque en sollicitant un découvert autorisé ou une facilité de caisse. Cette option n’est adaptée que si votre besoin de trésorerie est relativement faible. Elle doit aussi être limitée dans le temps, car le coût de ces financements est élevé.
L’affacturage permet de faire financer les créances que vous détenez sur vos clients, en attendant le règlement effectif de celle-ci. Cette solution est également coûteuse et engendre une gestion plus complexe.
Le fonds de roulement : il correspond aux capitaux disponibles de manière continue pour financer votre cycle d’exploitation. Il représente ainsi une marge de sécurité qui permet de couvrir votre BFR et de faire face aux imprévus. Il est constitué grâce aux capitaux propres et aux emprunts et garantit l’autonomie financière de l’entreprise.
L’apport en compte courant : dans ce cadre, vous apportez des liquidités à votre société. Cette avance est souvent transitoire, le temps que votre activité dégage une trésorerie suffisante pour couvrir votre BFR.
